_SLIDE_1_
Agency Theory
Jensen & Meckling, 1976
_SLIDE_2_
#Index
Agency Theory¶õ
Agency Problem´Â ¾ðÁ¦, ¿Ö ¹ß»ýÇϴ°¡
Agency Problem¸¦ ¿Ö ÇØ°áÇØ¾ß Çϴ°¡
Agency ProblemÀÇ ½ÇÁ¦ »ç·Ê´Â
Agency Problem¸¦ ÇØ°á Çϱâ À§ÇÑ ¹æ¾ÈÀº
Discussion
_SLIDE_3_
#1. Agency theory Definition
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀº ¹«¾ùÀΰ¡
´ë¸®ÀÎ °ü°è
ÇÑ »ç¶÷ ¶Ç´Â ±×º¸´Ù ¸¹Àº »ç¶÷µé, Áï ÁÖÀÎ(µé)ÀÌ ´ë¸®ÀÎ(µé)¿¡°Ô
ÀÇ»ç°áÁ¤±ÇÇÑÀÇ ÀϺθ¦ À§¾çÇÏ¿© ´ë¸®ÀεéÀÌ ±×µéÀ» ´ë½ÅÇØ ¾î¶² ¼ºñ½º¸¦ ¼öÇàÅä·Ï ÇÏ´Â °è¾à
_SLIDE_4_
#1. Agency theory Definition
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀº ¹«¾ùÀΰ¡
ÁÖÀÎ(principal)ÀÌ ´ë¸®ÀÎ(agent)À¸·Î ÇÏ¿©±Ý
ÀÚ½ÅÀÇ ÀÌÀÍ°ú °ü·ÃµÈ ÇàÀ§¸¦ Àç·®À¸·Î ÇØ°áÇØ ÁÙ °ÍÀ» ºÎŹÇÏ´Â °ü°è¿¡¼ ³ªÅ¸³ª´Â ¿©·¯ ¹®Á¦¸¦ ´Ù·ç´Â ÀÌ·Ð
Jensen & Meckling, 1976
_SLIDE_5_
#1. Agency theory Definition
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀº ¹«¾ùÀΰ¡
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀÇ °¡Á¤
»ç¶÷À̶õ ±Ã±ØÀûÀ¸·Î ÀÚ½ÅÀÇ ÀÌÇØ°ü°è¸¦ ¿ì¼±½ÃÇϹǷΠ±×µéÀÌ Çùµ¿Àû È°µ¿À» ¼öÇàÇÏ·Á°í ÇÏ´Â °æ¿ì¿¡´Â ¾ðÁ¦³ª Àû¾îµµ ¸î °¡Áö
À̽´¿¡¼ ÀÌÇØ»óÃæÀ» ÀÏÀ¸Å°°Ô µÇ¾î ÀÖ´Ù
_SLIDE_6_
#1. Agency¡¦(»ý·«)
|
_SLIDE_13_
#3. Why we should solve Agency problem
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀÇ ¹®Á¦Á¡Àº ¿Ö ÇØ°áÇؾßÇϴ°¡
1. °¨½Ãºñ¿ë
´ë¸®Àο¡°Ô ÀûÀýÇÑ º¸»óÀ» ÇØ ÁÜÀ¸·Î½á ÁÖÁÖÀÇ ÀÌÀÍ°ú ÀÏÄ¡Çϵµ·Ï À¯µµÇÏ´Â
º¸»óÀ¯ÀÎÁ¤Ã¥,
´ë¸®ÀÎÀÇ ÇൿÀ» ÁÖÁÖ ´ë½Å °¨»çÇÏ´Â
»ç¿Ü ÀÌ»çÁ¦µµ
¡°´ë¸®ÀÎÀÇ ÇàÀ§°¡ ÁÖÁÖÀÇ ÀÌÀÍ¿¡¼ ÀÌÅ»ÇÏ´Â °ÍÀ» Á¦ÇÑÇϱâ À§ÇØ
´ë¸®ÀÎÀ» °¨½ÃÇÏ´Â µ¥¿¡ ºÎ´ãÇÏ´Â ºñ¿ëÀ» ¸»ÇÑ´Ù¡±
_SLIDE_14_
#3. Why we should solve Agency problem
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀÇ ¹®Á¦Á¡Àº ¿Ö ÇØ°áÇؾßÇϴ°¡
2. È®Áõºñ¿ë
±â¾÷ÀÇ À繫»óȲÀ» º¸°í ¹Þ±â À§ÇØ µå´Â
ȸ°è°¨»çºñ¿ë,
´ë¸®ÀÎÀÇ ÇൿÀ» Á¦ÇÑÇÏ´Â
¾ï·ùºñ¿ë
¡°´ë¸®ÀÎÀÌ ÁÖÁÖÀÇ ÀÌÇØ¿¡ »ó¹ÝµÇ´Â ÇൿÀ» ÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖÀ½À»
Áõ¸íÇÒ ¶§ ¼Ò¿äµÇ´Â ºñ¿ëÀÌ´Ù.¡±
Áß¼Ò±â¾÷¿¡ ÀÖ¾î È®Áõºñ¿ëÀº
»ó´çÇÑ ºÎ´ãÀÌ µÈ´Ù
ÄÚ½º´Ú »óÀå Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ
¿¬Æò±Õ È®Áõºñ¿ëÀº
3¾ï ¿ø¿¡ À̸¥´Ù
_SLIDE_15_
#3. Why we should solve Agency problem
´ë¸®ÀÎ ÀÌ·ÐÀÇ ¹®Á¦Á¡Àº ¿Ö ÇØ°áÇؾßÇϴ°¡
3. ÀÜ¿©¼Õ½Ç
´Ü±âÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ À§ÇÑ High risk ÅõÀÚ·Î ÀÎÇÑ
±â¾÷ÀÇ ¸ÅÃâ °¨¼Ò
±â¾÷ ÁÖ½Ä Ç϶ô
¡°´ë¸®Àΰú ÁÖÁÖÀÇ ¼·Î ´Ù¸¥ ÀÇ»ç°áÁ¤À¸·Î ÀÎÇÑ Àç»êÀÇ °¨¼Ò.
´ë¸®ÀÎÀÇ ÀÇ»ç°áÁ¤°ú ÁÖÁÖ°¡ º¸´Â ÃÖÀûÀÇ ÀÇ»ç°áÁ¤ °£ÀÇ Â÷ÀÌ·Î ÀÎÇØ ¹ß»ýÇÏ´Â ½ÇÁ¦ÀûÀÎ Àç»êÀÇ °¨¼Ò¡±
_SLIDE_16_
#4. Case study; Agency problem
´ë¸®ÀÎ ¹®Á¦ÀÇ ½ÇÁ¦ »ç·Ê
1. Enron Scandal
¡°¼¼°è ÃÖ´ëÀÇ È¸°èºÎÁ¤ ½ºÄµµé¡±
¡°¿£·ÐÀº 2001³â ÆÄ»êÇϱâ Àü±îÁö ¿¬¼Ó 6³â°£ ¹Ì±¹¿¡¼ °¡Àå Çõ½ÅÀûÀÎ ±â¾÷¿¡ ¼±Á¤µÇ¾ú°í,
1110¾ï´Þ·¯ÀÇ ¸ÅÃâ 22,000ÀÇ Á÷¿øÀ» °¡Áø ¹Ì±¹ 7´ë ´ë±â¾÷À̾ú´Ù.¡±
1985³â õ¿¬°¡½º À¯Åëȸ»çÀÎ
ÀÎÅͳ뽺¿Í ÈÞ½ºÅÏ ³»Ãß·² °¡½ºÀÇ
ÇÕº´À¸·Î ź»ýÇÏ¿´´Ù
_SLIDE_17_
#4. Case study; Age