¿©·¯ ±¹°¡ÀÇ term structure¸¦ combineÇÏ´Â ÀÛ¾÷Àº °¢ ±¹°¡ÀÇ ÁÖ¿ä ¿ä¼ÒµéÀÌ ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÏ¿© °øÅëÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ÀÏ°üÀûÀÏ ¼öµµ ÀÖÀ¸¹Ç·Î, dimension reduction ÀÇ °¡´É¼º(´õ ÀÛÀº ¼öÀÇ component·Î½á term structure¸¦ ¼³¸íÇÒ °¡´É¼º)À» Á¦°øÇØ ÁØ´Ù.
¤· °¢ ±¹°¡ÀÇ ÁÖ¿ä componentµéÀÇ correlationÀ» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú first component»çÀÌ¿¡´Â »ó´çÇÑ ¿¬°ü¼ºÀÌ Á¸ÀçÇϳª ³ª¸ÓÁö component»çÀÌ¿¡´Â º°´Ù¸¥ ¿¬°ü¼ºÀÌ Á¸ÀçÇÑ´Ù´Â Áõ°Å¸¦ ãÀ» ¼ö ¾ø´Ù. (Table 3Àº °¢ ±¹°¡ÀÇ first, second, third principal component »çÀÌÀÇ correlationÀ» Á¶»çÇÑ °ÍÀÌ´Ù.) ¶ÇÇÑ, correlationÀº 1993³â ÀÌÈÄ·Î ±× ¾ç»óÀÌ º¯ ÈÇÔÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. (Table 4´Â standardized returns·ÎºÎÅÍ estimatedµÈ correlation À» ³ªÅ¸³½´Ù.
¤· combining country data´Â °¢ ±¹°¡º° data ºÐ¼®°ú´Â ´Ù¸¥ °á°ú¸¦ º¸¿©ÁØ´Ù.
term structure¸¦ ¼³¸íÇϴµ¥ ±¹°¡º° data ºÐ¼®½Ã ÇÊ¿äÇÑ °Í ÀÌ»óÀÇ component°¡ ÇÊ¿äÇϳª, ¸¸±âÀÏÀÌ ±ä °æ¿ì¿¡´Â 5°¡Áö Á¤µµÀÇ component·Î varianceÀÇ Å« ºÎºÐÀ» ¹¦»çÇÒ ¼ö¡¦(»ý·«)
|