[환위험 관리] 환노출의 유형과 환산노출의 측정, 환위험의 관리

적용한다면 환산노출은 발생하지 않을 것이다. 그러나 반대로 모든 항목에 대하여 환산시점의 현행 환율을 적용하여 평가한다면, 모든 항목이 환위험에 노출되게 된다. 따라서 환산노출의 측정은 어떤 항목에 대하여 역사적 환율을 적용하고 어떤 항목에 대하여 현행환율을 적용하는가에 따라 결과가 다르다.

(2) 관산방법

환산노출은 현지국 통화로 표시된 재무제표를 모기업 국가의 통화로 환산하는 과정에서 발생하는 환노출이라는 점에서 환위험의 회피보다는 정확한 환산방법이 더 중요시된다. 따라서 환산환율의 선택과 환산방법의 선택이 중요한 문제로 부각된다. 환산방법은 다음과 같다.

1> 현행환율법
대차대조표의 모든 자산과 부채 항목을 대차대조표 작성일 현재의 환율로 환산하고, 자본금은 역사적 환율로 환산하는 방법이다. 현행환율법의 단점은 재정과목의 성격에 따라 환산환율을 선택적으로 적용하지 못하는 점이다. 이 방법에 의하면, 외화표시 자산이 외화표시 부채를 초과할 경우에는 해당 외국통화의 가치하락은 손실을 초래하고 가치상승은 이익을 가져다준다.

2> 유동성/비유동성법
대차대조표상의 자산 및 부채를 환산함에 있어 유동성자산과 유동성부채 항목에는 현행환율을, 비유동성자산과 비유동성부채 항목에는 역사적 환율을 적용하여 환산하는 방법이다. 따라서 이 방법에서는 유동성자산과 유동성부채 간의 차감잔액 부분만 환위험에 노출된다. 유동성자산에는 현금, 외상매출금, 시장성 있는 유가증권 및 재고자산 등이 포함되며, 유동성부채에는 외상매입금 및 단기차입금 등이 포함된다.

3> 화폐성/비화폐성
대차대조표상의 자산 및 부채 항목을 화폐성 항목과 비화폐성 항목으로 구분하여 화폐성 항목에는 대차대조표 작성일의 현행환율을, 비화폐성 항목에는 역사적 환을을 적용하여 환산하는 방법이다. 화폐성자산과 화폐성부채란 특정통화로 표시된 일정액을 수취하거나 지급해야 할 계약상의 권리와 의무를 나타내는 자산과 부채를 말한다. 화폐성 자산에는 현금, 예금, 외상매출금, 받을 어음,

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